电子行业2022年一季报总结：半导体存储、逻辑、模拟和功率赛道业绩亮眼

　　电子行业2022Q1 回顾。2022Q1 全行业(A 股)500 家公司(我们以申万电子、中信电子、长江电子三个指数成分股作为光大证券电子行业样本)收入为7,418.07 亿元，同比上升13.76%；全行业归母净利润为432.63 亿元，同比下降8.91%。(1)半导体：收入+22.3%，归母净利润+40.7%；(2)消费电子：收入+21.3%，归母净利润-14.9%；(3)显示器件：收入+4.9%，归母净利润-51.1%；(4)元件：收入+14.8%，归母净利润-0.6%；(5)PCB:收入+11.7%，归母净利润+8.5%；(6)安防：收入+8.8%，归母净利润-13.5%；(7)LED:收入+3.6%，归母净利润-26.1%；(8)汽车电子和苹果链：收入+40.5%，归母净利润+2.2%。

　　各个子行业细分领域2022Q1 收入增速排序前十名为：特斯拉供应链(+86.79%)、LED-LED 设备(+ 74.27%)、TWS 供应链(+ 73.86%)、苹果AirPods供应链(+ 65.83%)、半导体-模拟(+ 57.70%)、消费电子-电池(+ 48.46%)、半导体-设备(+ 45.66%)、半导体-EDA(+ 44.02%)、消费电子-声学(+ 42.40%)。

　　各个子行业细分领域2022Q1 净利润增速排序前十名为：半导体-存储(+120.28%)、半导体-逻辑(+ 95.54%)、PCB-PCB 设备(+ 94.01%)、半导体-模拟(+ 87.68%)、LED-LED 设备(+ 84.00%)、显示-交互平板(+ 76.53%)、半导体-材料(+ 64.52%)、半导体-功率半导体(+ 51.07%)、PCB-软板(+48.94%)、消费电子-连接器(+ 38.73%)。

　　电子行业2022Q1 收入同比增速前10 名公司为：创耀科技(2022Q1 收入2.30亿元，同比增长422.3%，下同)、海目星(4.47， +254.4%)、国民技术(3.40，+249.4%)、澜起科技(9.00，+200.6%)、思瑞浦(4.42，+164.7%)、纳芯微(3.39，+146.2%)、瑞可达(3.62，+144.3%)、佛山照明(20.08，+143.2%)、富瀚微(5.15，+142.9%)、维信诺(14.90，+ 142.0%)。

　　电子行业2022Q1 净利润同比增速前10 名公司为：希荻微(2022Q1 归母净利润0.10 亿元，同比增长4040.7%，下同)、安集科技(0.40， +1830.3%)、安洁科技(0.85，+1787.7%)、长园集团(0.47，+1299.7%)、创耀科技(0.25，+1274.6%)、力合微(0.13，+950.6%)、鸿合科技(0.41，+504.5%)、芯源微(0.32，+398.3%)、华峰测控(1.22，+355.7%)、江化微(0.33，+253.8%)。

　　电子行业2022 年半年度业绩预告梳理。截止2022 年04 月29 日，共有3 家公司披露2022 年半年度业绩预告指引：歌尔股份(2022 年半年度净利润预告均值为22.50 亿元，与去年同期实际业绩相比增长30.00%)，雅克科技(2022年半年度净利润预告均值为2.89 亿元，与去年同期实际业绩相比增长19.17%)，韦尔股份(2022 年半年度净利润预告下限为22.40 亿元，与去年同期实际业绩相比降低0.18%)。

　　电子行业投资建议。建议关注：(1)半导体：(1.1)高景气组合：澜起科技、聚辰股份、晶晨股份、紫光国微、中颖电子、圣邦股份、力芯微、北方华创、中微公司、至纯科技等；(1.2)超跌低估组合：卓胜微、韦尔股份、雅克科技、闻泰科技等。(2)消费电子：歌尔股份、立讯精密、东山精密、创维数字等；(3)元件：三环集团、顺络电子、风华高科。

　　风险分析：半导体下游需求不及预期，中美贸易摩擦反复风险，疫情复发风险。

（文章来源：光大证券）